نقاش المستخدم:الدكتور حمدي سيف/ملعب

( مفهوم التسهيل الكمي أو _ التيسير الكمي )

هو شكل من أشكال الإنشاء المباشر للأموال من قبل بنك مركزي يشتري فيه البنك الأوراق المالية بأموال تم إنشاؤها لهذا الغرض. يعتبر التيسير الكمي إجراءً طارئاً لتحقيق استقرار الأسعار..

التيسير الكمي (QE) هو شكل من أشكال السياسة النقدية التي تستخدمها البنوك المركزية كطريقة لزيادة المعروض النقدي المحلي بسرعة وتغذية النشاط الاقتصادي. يتضمن التيسير الكمي عادةً شراء البنك المركزي للبلد للسندات الحكومية طويلة الأجل ، فضلاً عن أنواع أخرى من الأصول ، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري . استجابة للإغلاق الاقتصادي الناجم عن وباء COVID-19 .

_ (فهم التسهيل الكمي (QE)

لتنفيذ التسهيل الكمي ، تزيد البنوك المركزية من المعروض النقدي عن طريق شراء السندات الحكومية والأوراق المالية الأخرى. تؤدي زيادة المعروض النقدي إلى خفض سعر الفائدة. إذا كان سعر الفائدة أقل ، يمكن للبنوك الاقتراض بشروط أسهل. عادة ما يتم تنفيذ التسهيل الكمي عندما تكون أسعار الفائدة قريبة بالفعل من الصفر ، حيث تمتلك البنوك المركزية حاليًا أدوات أقل للتأثير على النمو الاقتصادي.

 ( ماذا اذا  فقد التيسير الكمي نفسه فعاليته )

يمكن أيضًا استخدام السياسة المالية للحكومة لزيادة توسيع المعروض النقدي. كطريقة ، يمكن أن يكون التيسير الكمي مزيجًا من السياسة النقدية والمالية ؛ على سبيل المثال ، إذا اشترت الحكومة أصولًا تتكون من سندات حكومية طويلة الأجل تم إصدارها لتمويل الإنفاق المعاكس للدورة الاقتصادية بالعجز.

    ( إعتبارات خاصة )

إذا زادت البنوك المركزية من المعروض النقدي ، فقد يتسبب ذلك في حدوث تضخم. السيناريو الأسوأ بالنسبة للبنك المركزي..

هو أن استراتيجية التسهيل الكمي الخاصة به يمكن أن تسبب التضخم دون النمو الاقتصادي المقصود. يسمى الوضع الاقتصادي الذي يوجد فيه تضخم ولكن لا يوجد نمو اقتصادي التضخم المصحوب بالركود..

بينما يتم إنشاء معظم البنوك المركزية من قبل حكومات بلدانهم ولديها بعض الإشراف التنظيمي ، فإنها لا تستطيع إجبار بنوك بلادهم على توسيع أنشطة الإقراض الخاصة بها. وبالمثل ، لا تستطيع البنوك المركزية إجبار المقترضين على السعي للحصول على قروض واستثمارها.

إذا كان العرض النقدي المتزايد الناتج عن التسهيل الكمي لا يغذي البنوك والاقتصاد ، فقد لا يكون التيسير الكمي فعالاً (باستثناء كونه أداة لتخفيف الإنفاق بالعجز).

من النتائج السلبية المحتملة الأخرى للتيسير الكمي أنه يمكن أن يخفض قيمة العملة المحلية. في حين أن انخفاض قيمة العملة يمكن أن يساعد المصنعين المحليين لأن السلع المصدرة أرخص في السوق العالمية (وهذا يمكن أن يساعد في تحفيز النمو) ، فإن انخفاض قيمة العملة يجعل الواردات أكثر تكلفة. هذا يمكن أن يزيد من تكاليف الإنتاج ومستوى سعر المستهلك.

_الاحتياطيات وتستثمرها لتعزيز النمو الاقتصادي العام.

(ملحوظة) يعتقد معظم الاقتصاديين أن برنامج التسهيل الكمي للاحتياطي الفيدرالي ساعد في إنقاذ الاقتصاد الأمريكي (وربما العالم) بعد الأزمة المالية لعام 2008. ومع ذلك ، فإن حجم دوره في الانتعاش اللاحق يكاد يكون من المستحيل تحديده كمياً. حاولت البنوك المركزية الأخرى استخدام التيسير الكمي كوسيلة لدرء الركود والانكماش في بلدانهم ، مع نتائج غير واضحة بالمثل.

 (امثلة ) _على التيسير الكمي  

بعد الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، دخلت اليابان في حالة ركود اقتصادي.

في أوائل عام 2001 ، بدأ بنك اليابان (BoJ) ، البنك المركزي الياباني ، برنامجًا صارمًا للتيسير الكمي للحد من الانكماش وتحفيز الاقتصاد. تحول بنك اليابان من شراء السندات الحكومية اليابانية.

PHD H.Seif

/ دكتور بروفسور  حمدي سيف