استثمار القيمة: الفرق بين النسختين

[نسخة منشورة][نسخة منشورة]
تم حذف المحتوى تمت إضافة المحتوى
JarBot (نقاش | مساهمات)
ط بوت:صيانة V4.3، أزال وسم يتيمة
ZkBot (نقاش | مساهمات)
ط بوت:تصليح تحويلة قالب التصفح‌
سطر 3:
وشملت فرص القيمة المبكرة التي حددها غراهام ودد أسهم في تداول الشركات العامة بخصومات على القيمة الدفترية، وتلك ذات العائد المرتفع، وتلك التي لها مضاعفات سعرية إلى الكسب المنخفض.
 
ويقول أنصار الاستثمار في القيمة رفيعو المستوى، بما في ذلك رئيس شركة [[باركشير|بيركشاير]] هاتاواي وارن بافيت، إن جوهر استثمار القيمة هو شراء الأسهم بأقل من قيمتها الحقيقية.إن خصم سعر السوق للقيمة الجوهرية هو ما سماه بنيامين غراهام "هامش الأمان". على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، وبتأثير من تشارلي مونجر، وسّعت بافيت مفهوم استثمار القيمة مع التركيز على "إيجاد شركة متميزة بسعر معقول" بدلا من شركات عامة بسعر صفقة.<ref>{{استشهاد ويب|مسار=https://www.stockmarkets.com/investing/value-investing/|عنوان=Value Investing Strategy {{!}} By Stock Markets Channel|موقع=www.stockmarkets.com|تاريخ الوصول=2018-09-06| مسار أرشيف = https://web.archive.org/web/20181231085647/http://www.stockmarkets.com/investing/value-investing/ | تاريخ أرشيف = 31 ديسمبر 2018 }}</ref><ref>[[بنيامين غراهام]] (1949). ''[[The Intelligent Investor]]'' New York: Collins, Ch.20. {{ردمك|0-06-055566-1}}.</ref>
 
غراهام لم يستخدم أبدا عبارة "استثمار القيمة" — و قد تم صياغة المصطلح لاحقا للمساعدة في وصف أفكاره وأسفر عن سوء فهم كبير لمبادئه وفي مقدمتها أن غراهام ببساطة أوصى بسندات رخيصة.
سطر 10:
 
=== أداء الاستراتيجية ===
وقد أثبت استثمار القيمة أنه استراتيجية استثمارية ناجحة. هناك عدة طرق لتقييم النجاح. وتتمثل إحدى الطرق في دراسة أداء استراتيجيات القيمة البسيطة. وقد نشر العديد من الأكاديميين دراسات تحقق في آثار شراء أسهم القيمة. وقد وجدت هذه الدراسات باستمرار أن أرصدة القيمة تفوق في أداء مخزونات النمو والسوق ككل.<ref>{{استشهاد بدورية محكمة|الأخير=Basu, Sanjoy|الأول=|تاريخ=1977|عنوان=Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-Earnings Ratios: A Test of the Efficient Market Hypothesis|مسار=http://e-m-h.org/Basu1977.pdf|صحيفة=Journal of Finance|المجلد=32, no. 3 (June)|صفحات=:663–682.|بواسطة=| مسار أرشيف = https://web.archive.org/web/20180713132042/http://e-m-h.org/Basu1977.pdf | تاريخ أرشيف = 13 يوليو 2018 }}</ref><ref>[https://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v47y1992i2p427-65.html The Cross-Section of Expected Stock Returns, by Fama & French, 1992, Journal of Finance] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20190601140814/https://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v47y1992i2p427-65.html |date=1 يونيو 2019}}</ref><ref>[https://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v52y1997i2p875-83.html Firm Size, Book-to-Market Ratio, and Security Returns: A Holdout Sample of Financial Firms, by Lyon & Barber, 1997, Journal of Finance] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20181109234638/https://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v52y1997i2p875-83.html |date=9 نوفمبر 2018}}</ref><ref>[https://www.tandfonline.com/toc/ufaj20/current Overreaction, Underreaction, and the Low-P/E Effect, by Dreman & Berry, 1995, Financial Analysts Journal] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20151107022717/http://www.cfapubs.org/doi/abs/10.2469/faj.v51.n4.1917 |date=7 نوفمبر 2015}}</ref>
 
=== أداء مستثمري القيمة ===