استثمار القيمة: الفرق بين النسختين

ويقول أنصار الاستثمار في القيمة رفيعو المستوى، بما في ذلك رئيس شركة [[باركشير|بيركشاير]] هاتاواي وارن بافيت، إن جوهر استثمار القيمة هو شراء الأسهم بأقل من قيمتها الحقيقية.إن خصم سعر السوق للقيمة الجوهرية هو ما سماه بنيامين غراهام "هامش الأمان". على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، وبتأثير من تشارلي مونجر، وسّعت بافيت مفهوم استثمار القيمة مع التركيز على "إيجاد شركة متميزة بسعر معقول" بدلا من شركات عامة بسعر صفقة.<ref>{{Cite web|url=http://www.stockmarkets.com/investing/value-investing/|title=Value Investing Strategy {{!}} By Stock Markets Channel|website=www.stockmarkets.com|access-date=2018-09-06| مسار الأرشيف = https://web.archive.org/web/20181231085647/http://www.stockmarkets.com/investing/value-investing/ | تاريخ الأرشيف = 31 ديسمبر 2018 }}</ref><ref>[[Benjamin Graham|Graham]] (1949). ''[[The Intelligent Investor]]'' New York: Collins, Ch.20. {{ISBN|0-06-055566-1}}.</ref>

وقد أثبت استثمار القيمة أنه استراتيجية استثمارية ناجحة. هناك عدة طرق لتقييم النجاح. وتتمثل إحدى الطرق في دراسة أداء استراتيجيات القيمة البسيطة. وقد نشر العديد من الأكاديميين دراسات تحقق في آثار شراء أسهم القيمة. وقد وجدت هذه الدراسات باستمرار أن أرصدة القيمة تفوق في أداء مخزونات النمو والسوق ككل.<ref>{{Cite journal|last=Basu, Sanjoy|first=|date=1977|title=Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-Earnings Ratios: A Test of the Efficient Market Hypothesis|url=http://e-m-h.org/Basu1977.pdf|journal=Journal of Finance|volume=32, no. 3 (June)|pages=:663–682.|via=}}</ref><ref>[http://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v47y1992i2p427-65.html The Cross-Section of Expected Stock Returns, by Fama & French, 1992, Journal of Finance] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20190601140814/https://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v47y1992i2p427-65.html |date=1 يونيو 2019}}</ref><ref>[http://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v52y1997i2p875-83.html Firm Size, Book-to-Market Ratio, and Security Returns: A Holdout Sample of Financial Firms, by Lyon & Barber, 1997, Journal of Finance] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20181109234638/https://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v52y1997i2p875-83.html |date=9 نوفمبر 2018}}</ref><ref>[http://www.cfapubs.org/doi/abs/10.2469/faj.v51.n4.1917 Overreaction, Underreaction, and the Low-P/E Effect, by Dreman & Berry, 1995, Financial Analysts Journal] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20151107022717/http://www.cfapubs.org/doi/abs/10.2469/faj.v51.n4.1917 |date=7 نوفمبر 2015}}</ref>

والتر شلوز كان تلميذا آخر لغراهام. لم يحصل شلوز على تعليم رسمي. عندما كان في الثامنة عشرة، بدأ العمل كعداء في وول ستريت. ثم حضر دورات الاستثمار التي درسها بن غراهام في معهد بورصة نيويورك، ثم عمل في النهاية لصالح غراهام في شراكة غراهام نيومان. وفي عام 1955، غادر شركة غراهام وأنشأ شركة استثمارية خاصة به خاض ما يقرب من 50 عامًا.<ref>[http://vintagevalueinvesting.com/the-walter-schloss-approach-to-value-investing/ The Walter Schloss Approach to Value Investing] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20190914051812/https://vintagevalueinvesting.com/the-walter-schloss-approach-to-value-investing/ |date=14 سبتمبر 2019}}</ref>